Потомственный купец, приобрел у Дмитрия Дмитриевича Смышляева канатно–прядильную фабрику и провел модернизацию производства: заменил конную тягу на паровую, установил механические станки для трепки пеньки. В результате производимая фабрикой бечева по таким показателям качества, как твердость и чистота плетения, тонкость и ровность пряжи, не уступала финской, которая высоко ценилась в то время. При этом себестоимость продукции снизилась. Фабрика стала приносить значительную прибыль. Позже Николай Дмитриевич стал первым управляющим пермского отделения Волжско–Камского коммерческого банка.
Базанов принимал активное участие в политической жизни города Перми: был гласным уездного и губернского земских собраний, а также городской думы. Участвовал он и в благотворительной деятельности: был членом попечительских советов Мариинской женской гимназии, Алексеевского реального училища. На завещанные городу средства семьи Базановых было построено здание Екатерино–Петровского училища (сейчас в этом здании по адресу: улица Екатерининская, 71 располагается Пермское музыкальное училище).